8月29日滬鎳主力合約開于167070元/噸,收于164950元/噸,較前一交易日收盤下跌1.27%。當(dāng)日成交量為153118手,持倉量為62067手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于164950元/噸,收于165530元/噸,較昨日午后收盤上漲0.35%。
昨日鎳價(jià)持續(xù)回落,精煉鎳現(xiàn)貨成交有所轉(zhuǎn)好,現(xiàn)貨升水走勢分化,金川鎳和鎳豆現(xiàn)貨升水略有上調(diào),俄鎳升水持續(xù)下挫。SMM數(shù)據(jù),昨日金川鎳升水上漲100元/噸至2750元/噸,進(jìn)口鎳升水下降100元/噸至-50元/噸,鎳豆升水上漲100元/噸至-500元/噸。昨日滬鎳倉單減少94噸至1854噸,LME鎳庫存持平為36936噸。
■ 鎳觀點(diǎn):
鎳處于低庫存、高利潤、弱預(yù)期的格局之中。鎳中線供需看空,當(dāng)前價(jià)格下鎳產(chǎn)能處于高利潤狀態(tài),刺激供應(yīng)快速增長,后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量,原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩的格局向全面過剩過渡,鎳中線以維持逢高賣出套保思路對(duì)待。不過因全球精煉鎳顯性庫存依然處于歷史低位,滬鎳倉單處于極低水平,低庫存低倉單狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大,上半年鎳價(jià)持續(xù)下挫后,其高估值問題暫得緩解,鎳價(jià)繼續(xù)下行的主動(dòng)性不足,加之后市仍存在政策預(yù)期,短期價(jià)格或震蕩運(yùn)行,建議暫時(shí)觀望。
■ 鎳策略:
中性。
■ 風(fēng)險(xiǎn):
低庫存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動(dòng)。
304不銹鋼品種:
8月29日不銹鋼主力合約開于15825元/噸,收于15680元/噸,較前一交易日收盤下跌0.92%,當(dāng)日成交量為126321手,持倉量為99601手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于15620元/噸,收于15670元/噸,較昨日午后收盤下跌0.06%。
昨日不銹鋼主力合約價(jià)格明顯下挫,現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主,市場成交氛圍冷淡,基差有所上調(diào),但目前仍處于低位。昨日無錫市場不銹鋼基差上漲90元/噸至80元/噸,佛山市場不銹鋼基差上漲90元/噸至80元/噸,SS期貨倉單增加594噸至65237噸。SMM數(shù)據(jù),昨日高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)持平為1175元/鎳點(diǎn)。
■ 不銹鋼觀點(diǎn):
304不銹鋼處于現(xiàn)實(shí)供應(yīng)高位、現(xiàn)實(shí)需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)趨增、預(yù)期需求向好、庫存壓力偏大的格局中。7-8月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位,而終端消費(fèi)表現(xiàn)一般,鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張且過剩狀態(tài),雖然近期印尼礦端炒作引起產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格重心上行,但價(jià)格上漲后產(chǎn)業(yè)鏈利潤狀況明顯好轉(zhuǎn),且當(dāng)前并未影響到不銹鋼實(shí)際生產(chǎn),不銹鋼社會(huì)庫存持續(xù)回升,現(xiàn)貨市場售貨壓力漸增,使得不銹鋼價(jià)格上行空間有限,即便后期仍有消費(fèi)旺季和政策預(yù)期的支撐,不銹鋼價(jià)格不宜過度追高,建議暫時(shí)觀望。